广州期货：铝价弱实际连累仍有回调压力

发布时间： 2025-02-18 来源：技术中心

  美国1月CPI超预期，商场对美国堕入再通胀隐存忧虑，美联储官员讲话下降年内降息预期，美债利率飙升，美元指数强势，别的美国方案对外进口交易实施对等关税，另已确认对进口钢铁及铝制品加征25%的关税，暂时来看海外微观心情并无有利要素。铝土矿供给趋松，氧化铝厂保供出产，本钱压力走弱，海内外氧化铝现货报价齐跌，春节假期氧化铝运转产能不减反增，现在运转产抵达阶段性高位，部分厂家有检修或新投延期方案，但对全体供给出产节奏影响不大。铝市坚持供给出产高位，本钱支撑在氧化铝价格快速跌落的过程中显着崩塌，电解铝冶炼赢利修正，节后需求来看型材开工最弱，铝板带箔、铝杆线开工逐渐康复，但全体上看需求仍旧疲弱，铝棒社会库存快速累积，国内铝锭社库继续添加，商场交投心情平平，现货小幅贴水。氧化铝基差回归，期价挨近本钱支撑，跨月结构由B转C，远期有供给过剩预期，需求坚持稳定略有增量待投进，短期价格继续跌落空间存在约束，低位盘整震动或有小幅反弹或许。铝市在一季度传统冷季仍受弱实际连累，铝价上行更多受偶发微观心情影响或海外需求商场复苏达观预期引导，但基本面疲弱状况难认为其供给上行支撑，中长来看用铝消费趋于达观，估计将在一季度末呈现安全边沿较高的进场做多点位，短期谨防回调危险。