正信期货：1月21日铝早评

发布时间： 2025-04-10 来源：技术中心

  社库进入累库周期，重视盘面上方压力。电解铝主力03合约周一高位回落，开盘价 20550，收盘价20405。伦铝小幅上涨至2680邻近，体现偏强。沪铝最新社库45.2万吨，较上星期四累库1.6万吨，主要去库区域是巩义和佛山，下流进入假日，社库进入累库周期。现货铝锭报价20240-20280元/吨，成交均价较上星期五跌落80元/吨，达20260元/吨，现货贴水小幅收敛至-60元/吨，现货价格跟盘跌落，全体铝锭现货商场成交体现一般。从下流加工业数据剖析来看，加工业开工率周度环比持续下滑，冷季叠加假日接近，估计新年前后一段时间内实际层面保持偏弱。归纳看来，短期盘面受海外微观影响较大，重视特朗普上台后的方针，一起近期俄铝会再次遭到西方制裁的音讯推进伦铝价格偏强运转，然后带动沪铝价格体现坚硬。就国内工业层面来看，铝土矿偏紧状况慢慢地有所改善，氧化铝现货价格保持跌落走势，带动氧化铝近月盘面跌落，电解铝本钱随之松动，叠加冷季约束，估计沪铝盘面价格上方空间存在约束，短期支撑在于前期社库超预期去库之下造就的低库存状况，但当下进入累库周期，对价格的支撑将边沿走弱。因而，咱们我们都以为短期盘面受海外商场带动，震动偏强运转，但国内工业层面冷季布景下驱动缺乏，估计上方空间存在约束。